Fastenal: Ein Dauerläufer mit einem günstigen Einstieg? Part 1
Fastenal: Ein Dauerläufer mit einem günstigen Einstieg? Part 1
Warum der Aktienkurs von Fastenal immer interessanter wird!
Kurze Zusammenfassung der Unterthemen:
Abschwächende Wirtschaft in den USA
Negative Auswirkungen auf Einzelhändler
Fastenal - eine interessante Investition?
Globale Präsenz und Umsatzwachstum
Attraktive Dividendenrendite
Aktueller Aktienkurs und zukünftige Chancen
Potenzial durch Zinssenkungen
Abschwächende Wirtschaft in den USA
In den letzten Wochen haben wir in den USA lauter Signale einer sich abschwächenden Wirtschaft gesehen. Zurückzuführen ist dies auf die Stimmung der Konsumenten, die allmählich dazu bereit sind, ihr Geld aufgrund hoher Zinsen zurückzuhalten und damit ihren „übermäßigen“ Konsum, wie man ihn als Nicht-Amerikaner bzw. Europäer wahrnimmt, einzuschränken. Das führt zu einem Überfluss an bereits bestehender Ware und viele Produktionen müssen anfangen, auf die Bremse zu treten, was schließlich zu abflachenden Umsätzen führt.
Negative Auswirkungen auf Einzelhändler
So konnte man durch die Veröffentlichung der Quartalszahlen deutliche Einbuße bei Einzelhändlern feststellen, die sich schließlich negativ auf die hauseigenen Aktienkurse auswirkten.
Während also sämtliche Tech-Unternehmen weiterhin der heilige Gral sind, kann man sich fragen, ob es sich nicht lohnen würde, antizyklisch zu agieren und gerade die schwächeren Werte aufzusammeln, um von einer möglichen Erholung in naher Zukunft, gerade wenn die Leitzinsen gesenkt werden, zu profitieren.
Ein Unternehmen, das direkt in der Industrie und in solch einer Produktionskette, wenn auch etwas unterschiedlich unterwegs ist, kann aufgrund einer historisch starken Performance an der Börse, aber auch unternehmerisch, in der momentanen Phase sehr interessant sein. Vorausgesetzt, dass man keinen weiteren Einzelhändler oder Ähnliches unter seiner Portfolio-Struktur ergänzen möchte.
Fastenal - eine interessante Investition?
Bei dem Unternehmen handelt es sich um Fastenal. Fastenal ist ein amerikanisches Unternehmen, das als einer der größten Anbieter von Industrie- und Bauprodukten weltweit bekannt ist. Das Geschäftsmodell von Fastenal basiert auf dem Vertrieb und der Lagerhaltung einer breiten Palette von Produkten, darunter Befestigungselemente, Werkzeuge, Sicherheitsprodukte und allgemeiner Wartungs-, Reparatur- und Betriebsbedarf.
Fastenal bietet eine umfangreiche Palette von Produkten an, die in verschiedenen Industrien benötigt werden. Dazu gehören Schrauben, Muttern, Bolzen, Werkzeuge, Sicherheitsausrüstung und vieles mehr.
Die Diversifizierung des Produktsortiments ermöglicht es dem Konzern, unter der Führung von Daniel L. Florness, verschiedene Marktsegmente zu bedienen.
Globale Präsenz und Umsatzwachstum
Das Kerngeschäft ist vor allem in Nordamerika, wie man schon ahnt, in den USA vertreten. Doch auch in Europa, wenn auch nur minimal, kann Fastenal bereits etablierte Stellen vorweisen. Doch auch diese Schnittstelle bietet noch viel Potential zur Expansion an noch weitere Orte weltweit.
Fastenal ist vor allem für sein flexibles hybrides Vertriebsmodell bekannt, das in den letzten Jahren, gerade im letzten Jahrzehnt, hervorragende Umsatzsprünge herbeiführen konnte.
Dabei gilt die Bereitstellung dieser einzelnen Bedarfsprodukte und Vor-Ort-Service-Leistungen als besonders effizient und vor allem notwendig für sämtliche Unternehmen direkter Produktion zu verstehen.
Wer einmal die Teile von Fastenal in seiner eigenen Produktion verwendet, möchte wohl ungern sich von diesen trennen und sich um einen neuen Anbieter kümmern. Das führt zu einer angenehmen Planbarkeit seitens Fastenal, die auch ihren digitalen Markt stetig erweitert.
Das starke Umsatzwachstum in den letzten Jahren führte zu einem Anstieg des Cash-Flows und einer gestärkten Bilanz, die hinsichtlich der aktuell angespannten Zinslage kaum Schulden aufweist und damit eine gewisse Stabilität ausdrückt. Diese Elemente ermöglichen es Fastenal, in einem wettbewerbsintensiven Markt erfolgreich zu sein und kontinuierlich zu wachsen.
Bezogen auf den Gewinn pro Aktie kommt man bei der Berechnung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses auf einen aktuellen Wert von 32,5. Im 5-Jahresvergleich würde man auf einen Durchschnittswert von rund 30 stoßen. So kann man definitiv sagen, dass die Aktie im Verhältnis zu den letzten 3 Monaten nicht überbewertet ist, jedoch auch keinen fairen Preis bislang widerspiegelt. Dazu bräuchte die Aktie noch mehr Druck, um ein attraktives Kaufniveau zu erreichen.
Attraktive Dividendenrendite
Mit Blick auf die ansprechende Dividendenrendite von derzeit ca. 2,5 % stellt man fest, dass diese nicht nur in der Vergangenheit jährlich teilweise zweistellig angehoben wurde, sondern aufgrund eines starken und stabilen Cash-Flows auch in Zukunft Potential mit sich bringt. Auch in diesem Zusammenhang könnte man sich bei weiterem Druck über eine automatisch höhere Dividende freuen!
Aktueller Aktienkurs und zukünftige Chancen
Erst im März konnte die Aktie des Unternehmens ein neues Allzeithoch erklimmen, musste aber kurz darauf viele Prozente am Kurswert wieder abgeben und steht derzeit rund 16 % unter dem letzten Hoch. Der Abverkauf lässt sich recht praktisch auf die Gründe, die ich bereits zu Beginn nannte, zurückführen. Das Unternehmen sieht demnach ebenfalls einen Rückgang der allgemeinen Produktion von Unternehmen, mit Hinblick auf eine baldige erste Zinssenkung jedoch auch die Fähigkeit, einen noch höheren Umsatz zu erschließen.
Mit ein paar Prozent Abschlag würde laut TraderFox die Aktie auch im Fair-Value-Bereich liegen und könnte mit Blick auf den zu erwartenden Gewinn in Zukunft ein möglicher Kauf sein.
Mittelfristig ist jedoch alles möglich und gerade bei einem offensichtlich stetig sinkenden Kurs muss man saisonale Trends einer Aktie berücksichtigen. Im Fall von Fastenal zeigt die Historie, dass es nicht unüblich ist, vom Frühling bis in den Herbst, um genau zu sein im September, einen schwachen Kursverlauf vor Augen zu haben.
Wohingegen ab September bis zum Jahresende meistens ein kräftiger Rückenwind zu erwarten ist und die Aktie schließlich so beflügelt wird, dass sie mit einem relativ positiven Kursverlauf das Jahr verlässt. Ein pragmatischer Dauerläufer, der nun mal mit ein paar Chancen inmitten des Jahres gut zu ergreifen ist.
Potenzial durch Zinssenkungen
Hinsichtlich baldiger Zinssenkungen, mit hoher Wahrscheinlichkeit noch in diesem Jahr, würde eine harte Wirtschaftslandung der USA verhindert werden können und das Vertrauen der Konsumenten geweckt werden, sodass Fastenal, ein Teil der allgemeinen Produktionskette, wieder an Aufschwung gewinnen könnte.
Ein Einstieg würde aus meiner Sicht durchaus Sinn ergeben, sofern die Aktie noch etwas Druck herauslässt und freie Bahn für eine Aktionärskultur schafft, die zu einem fairen Wert einen Dauerläufer ins Depot legen möchte.
Doch es sei gesagt, dass ich hier nur meine Perspektive darlege und dies somit keine Anlageberatung oder Ähnliches darstellen soll!
Vielen Dank für die Aufmerksamkeit und nicht vergessen, optimistisch zu bleiben! 👋